낙동강의 지류인 황강 유역에서 925㎢의 유역면적을 가진 지점에 축조된 댐으로 합천읍으로부터 서쪽 약 16㎞ 지점에 있다. 낙동강 유역 종합개발계획의 일환으로 발전과 용수공급 및 홍수조절을 위해 한국수자원개발공사에서 건설했다. 1983년 12월 토목공사에 착공, 1988년 6월 본 댐 공사를 완공하고 그해 12월에 준공했다. 본 댐은 높이 96m, 길이 472m의 콘크리트 중력식 댐으로 7억 9,000만t을 저수할 수 있는 인공호수가 조성되었다. 본 댐 하류 4.5㎞ 지점인 합천군 용주면 내가리에는 발전용량 10만kW(5만kW ×2기)의 제1발전소가 있으며, 하류 6.5㎞ 지점에서 끌어들인 물을 지름 5.2m, 길이 2.8㎞의 도수 터널을 통해 발전소까지 보내 95m의 높은 낙차를 이용하여 연간 2억 2,300만kW 의 전력을 생산한다. 본댐 하류 19㎞ 지점에 있는 합천군 용주면 고품리의 조정지(調整池) 댐은 높이 33m, 길이 345m의 콘크리트 및 석괴(石塊) 혼합형 댐으로 저수량은 150만t이다. 댐 하류에는 발전량 1,200kW(600kW ×2기)의 소수력발전소인 제2발전소가 위치하며, 연간 1,050만kWh의 전력을 생산한다. 댐의 완공으로 연간 2억 3,400만kWh(1991)의 전력을 생산해 전량을 대구지역으로 송전하며, 부산·울산·온산·마산·창원·진해 등 낙동강 하류지역에 연간 5억 9,900만t의 각종 용수를 공급함과 동시에 연간 8,000만t의 홍수조절 능력을 갖추고 있다.